Il n'y a pas de magie dans la finance

C'est l'heure du bureau du vendredi pour ce blogueur. «Il devenait clair que le boom économique des 10 dernières années n'était pas durable et que le rôle d'évaluation de 2020 refléterait le sommet de 10 années consécutives de prospérité économique», a déclaré Larry Stone, évaluateur du comté de Santa Clara. «J'espérais un déclin progressif. Je m'attendais à ce que la prochaine récession soit une récession «normale», un «atterrissage en douceur». Malheureusement, nous sommes confrontés à un «atterrissage en catastrophe», qu'un analyste a décrit comme étant dans un fauteuil roulant poussé dans un très long escalier. "

«Vous pouvez voir l'effet de la pandémie dans un tournage vidéo à l'heure du déjeuner dans le centre-ville de San Francisco – ni agitation ni agitation. De nombreuses devantures de magasins sont fermées ou fermées et de nombreuses fenêtres ont des panneaux de location. Le coût de la location de bureaux et d'espaces de vente au détail devrait diminuer par rapport à l'inflation au cours des trois prochaines années en raison du coronavirus, selon une enquête sur les développeurs commerciaux de Bay Area et du sud de la Californie menée par Allen Matkins / UCLA Anderson Forecast.

«Quand vous pensez à une pandémie, c’est littéralement quelque chose comme un raz-de-marée et il passe et efface beaucoup de choses», a déclaré John Tipton. «  Cela élimine les éléments les plus faibles qui s'accrochaient à peine et, dans certains cas, cela annule de bonnes choses qui, franchement, auraient tout simplement été parfaites sans la vague de titre de la pandémie. ''

«Selon Black Knight, le taux de défaillance hypothécaire de 10,5% en Floride en mai était le cinquième plus élevé des 50 États et le plus élevé du Sunshine State depuis janvier 2010. Dans l'ensemble des États-Unis, 4,3 millions de propriétaires étaient en souffrance ou en cours de saisie en mai, poussant le taux national de délinquance à 7,8%, son plus haut niveau en près de neuf ans. Le taux de chômage de 14,5% en Floride en mai est l’un des principaux facteurs de l’augmentation des impayés sur les prêts et de la surabondance de nouvelles propriétés affichées sur le marché. D'ici un an à 18 mois, la surabondance pourrait déclencher une baisse de 10 à 20% des prix des logements, a averti Ken H. Johnson, professeur à la Florida Atlantic University et économiste immobilier, l'un des auteurs du rapport. "

«L'actrice Jennifer Lawrence a vendu son appartement à Manhattan avec une perte de plusieurs millions de dollars. Le condo de 3 chambres de 4 073 pieds carrés dans l'Upper East Side a été inscrit pour la dernière fois pour environ 12 millions de dollars – après que Lawrence l'ait acheté pour 15,6 millions de dollars.

«Nous avons parlé avec un propriétaire de la ville d'Érié qui possède 52 propriétés. Son problème avec le moratoire est qu'il a le sentiment que l'une de ses responsabilités lui a été enlevée. «À ce stade, bien sûr, nous n’avons aucune action pour obtenir l’argent. Il y a des programmes qui sortent, mais il est très lent à voir s'il y en a plus, le cas échéant », a déclaré Glenn Cessna.»

«Un grand groupe d'investisseurs de détail de la communauté sikh de la région de Toronto ont perdu jusqu'à 9 millions de dollars après que de prétendus promoteurs fonciers lancant des projets de logement auraient détourné leurs investissements pour leur propre usage, y compris un acompte sur une Lamborghini 2019, selon les archives judiciaires. . En juin, le juge Koehnen a ordonné aux promoteurs de divulguer l'emplacement de quatre autres véhicules de luxe qu'ils posséderaient ou loueraient et a interdit à quiconque de les conduire. Les développeurs se sont opposés à cela, arguant que l'affaire n'avait pas été entièrement réglée et qu'il ne serait pas approprié de suspendre leur «capacité à utiliser leurs automobiles». »

«Le juge Koehnen n'a pas été convaincu. «  Une partie qui refuse de se conformer aux ordonnances du tribunal pour commencer, puis continue son refus de se conformer, ne peut s'attendre à aucune sympathie pour la perte d'utilisation d'une Lamborghini. ''

«La récession imminente du COVID-19 coûtera aux propriétaires britanniques 5,7 milliards de livres sterling (7,4 milliards de dollars) de revenus locatifs d'ici 2024, selon des recherches. L'impact financier verra les loyers au Royaume-Uni baisser d'au moins 5%, estime le service de location Home Made. Cela représente 5,7 milliards de livres sterling de revenus perdus pour les propriétaires britanniques – quatre fois les 1,3 milliard de livres sterling de loyers perdus à la suite de la récession de 2008. De plus, l’économie locative ne devrait pas rebondir avant le début de 2024 au plus tôt. Londres devrait être le plus durement touchée, avec un loyer en baisse d'au moins 9% – une perte de 3,9 milliards de livres sterling pour les propriétaires. "

«Selon Frans Uusiku, responsable des études de marché chez FNB Namibie, les prix des loyers réagissent beaucoup plus rapidement dans les régions du pays les plus touchées par Covid-19. Walvis Bay a connu la plus forte contraction des prix des loyers de 29,6%, suivie par Ondangwa (-27,4%), Rundu (-25,5%), Oshakati (-15,5%), Ongwediva (-5,7%) et Windhoek (-3,4%). "

«Les prix et les loyers des maisons haut de gamme ont chuté en raison de la baisse de la demande, les expatriés fuyant le Kenya en raison de Covid-19 au cours des six mois précédant juin, au cours d'une période qui a également vu la demande de locaux commerciaux et de bureaux diminuer. Le rapport semestriel publié mercredi par Knight Frank montre que les prix des maisons résidentielles de premier ordre dans des endroits tels que Karen, Lower Kabete, Runda et Muthaiga ont chuté de 2,9%, contrairement à une baisse de 1,8% à la même période l'année dernière. La société d'agents immobiliers ajoute que le loyer des maisons de premier ordre a également chuté de 6,55%, soit un rythme plus rapide par rapport à une baisse de 1,67% observée à une période similaire l'année dernière.

«L'accession à la propriété est un besoin humain instinctif mais restera un rêve chéri pour la plupart des Bangladais, car les aspirations à elles seules ne suffisent pas pour vendre des maisons. La première chose à comprendre est que l'industrie ne bénéficie pas des baisses de prix désespérées de la part des développeurs. La réduction des prix nuit également à ceux qui ont déjà acheté leur maison à des prix auparavant plus élevés. Cela crée de la négativité parmi les investisseurs et le résultat est une spirale descendante due à un manque de confiance dans le marché.

«Du point de vue d'un investisseur potentiel, acheter un appartement dans la métropole de Dhaka n'est pas non plus une proposition très intéressante. Le ratio loyer / prix est très faible (entre 3 et 4%) alors que l’intérêt du prêt immobilier est de 9%. »

«Queenstown est soudainement devenue un endroit beaucoup moins cher à louer. Les chiffres montrent que le loyer hebdomadaire médian annoncé à Queenstown-Lakes a chuté de 28% par rapport à il y a un an, chutant en juin à 550 $. Le nombre d'inscriptions à Queenstown a également augmenté de 152 pour cent. Le porte-parole de Trade Me Property, Aaron Clancy, a déclaré que la baisse des loyers de 210 USD à Queenstown était la plus importante en sept ans et qu'elle était «stupéfiante» après avoir culminé à 800 USD en janvier. »

«Il y a eu une énorme augmentation de l'offre sur la côte ouest (75%), Otago (26%) et Southland (24%) par rapport à il y a un an. "Nous pensons qu'il y a quelques facteurs en jeu ici – la baisse du tourisme et les pertes d'emplois qui en résultent, les propriétaires déplaçant des logements à court terme vers le marché à long terme et les personnes qui déménagent de régions pour trouver du travail", a déclaré Clancy. "

L’agent de l’acheteur, Lauren Goudy, a déclaré que les actions des investisseurs peu performantes à Sydney entraînaient le reste du marché. «Le domaine dans lequel il est actuellement difficile pour les propriétés de se déplacer est celui des appartements de moins d’un million de dollars. Le nombre réduit de locataires signifie que les loyers sont revenus et si les propriétaires ne peuvent pas trouver de locataire, ces propriétés sont mises en vente, il y a donc une offre excédentaire d'unités très ordinaires », a déclaré Mme Goudy."

«'Là où vous pourriez voir des stocks à prix réduit, ce sont des appartements modernes qui n'ont que quelques années qui ont été achetés sur plan à des prix assez élevés à l'époque et qui ne peuvent plus être loués et doivent être vendus' ', agent de vente de Melbourne Jeremy Rosens. »

«Apollo ne le savait pas à l'époque, mais le dernier contrat de 17 points, quel que soit le milliard de Césars, était voué à l'échec dès le début. Cet accord fou a été rendu public pour la première fois en 2006. À ce moment-là, la bulle immobilière avait déjà éclaté. Peu de gens le savaient à l'époque (certains le savaient), mais le destin était déjà scellé pour une crise financière. Cette crise financière a mis environ deux ans à s'infiltrer dans le système une fois qu'elle s'est déclenchée. La même chose se passe exactement en ce moment, sauf que maintenant c'est beaucoup, beaucoup plus évident et bien pire. "

«Il était possible de nier qu'il y avait eu des problèmes systémiques en 2006 si vous ne compreniez pas les cycles de crédit. Maintenant, pas tellement. Tout comme il y a 14 ans en 2006, le sort de ce nouvel accord Caesars est déjà scellé. C’est condamné. Il n'y a absolument aucune chance que cela fonctionne. Pourquoi, au nom de tous les dieux financiers fictifs, déesses et divinités non libérées, voudriez-vous devenir le plus grand propriétaire de casino du monde en particulier maintenant? C'est comme affronter un tas d'enclumes juste au moment où vous êtes sur le point de traverser une mer très agitée. "

«Juste au moment où les prêts hypothécaires commerciaux font défaut à un rythme record, le chômage atteint les niveaux de la Grande Dépression et l'ensemble du système bancaire mondial est sur le point d'imploser complètement, ils ont pris la société de casino la plus endettée au monde. Eldorado et Césars vont maintenant se noyer ensemble. Ils n'y survivront pas. »

«Le PDG Tom Reeg a déclaré à Bloomberg:« La Réserve fédérale a aidé la société à vendre les prêts en poussant les taux d’intérêt officiels à presque zéro, a déclaré Reeg. Les premiers résultats solides des casinos, qui ont commencé à rouvrir en mai, ont également donné un coup de pouce. «Les clients ont été effectivement piégés chez eux pendant trois mois», a déclaré Reeg, qui travaille chez Eldorado depuis près de dix ans. «Ils avaient hâte de sortir et de se divertir. Ils cherchaient des endroits où aller, se rendre en voiture, rentrer chez eux. C'était parfait pour les casinos régionaux. »

«Il y a de grandes perles de sagesse ici. Tout d'abord, la Fed nous a donné l'argent et nous l'avons pris, dit-il. Génial. C’est ce qu’est le cycle du crédit, et Eldorado / Césars est sur le point d’être emmené au bûcher et fouetté par lui. L'argent pousse à la Réserve fédérale autant qu'il pousse sur les arbres. Ce n’est tout simplement pas le cas. Tout ce que la Fed peut faire est de diluer et de redistribuer. La magie n’existe pas. »

«Les intérêts débiteurs de Caesars en 2020 devraient être de 1,354 milliard de dollars. Bénéfice d'exploitation 390,6 millions de dollars. Dans le meilleur des cas de synergie et de reprise de la peur du COVID-19, le bénéfice d'exploitation pourrait augmenter progressivement, mais cela ne suffira pas à couvrir les frais d'intérêts, et encore moins à générer un profit constant. La dette contractée par Eldorado pour financer cet accord grâce à la Fed va devoir être reconduite bien avant son échéance. À ce stade, si le dollar ne s’est pas encore complètement effondré, la Fed détiendra la quasi-totalité du marché obligataire. »

«Deutsche, l’un des autres zombies impliqués dans cet accord, prévoit maintenant que le bilan de la Fed atteindra 20 000 milliards de dollars dans la décennie. C’est la taille de l’ensemble de l’économie américaine. À mon avis, il atteindra 20 billions de dollars beaucoup plus tôt, dans les deux ans, je suppose, s'il peut même atteindre ce niveau avant que le dollar ne soit complètement rejeté en tant qu'unité de compte. "