La drogue addictive que tout le monde pense est bien, jusqu'à ce que ce ne soit pas

Un rapport de Realtor.com. «Contrairement à H1N1, COVID-19 arrive à un moment de contraction, après des années d'expansion effrénée, avec une économie sur une trajectoire de ralentissement. La création d'emplois, le PIB et la confiance des consommateurs ralentissent tous, mais toujours à des niveaux historiquement élevés. Le coronavirus frappe également un marché du logement fonctionnant après le pic après un niveau record de ventes et de prix de maisons, mais qui a maintenant du mal à reconstituer l'offre au milieu d'années de demande insatiable. »

«À travers la lentille de la dernière épidémie, le coronavirus dominant a le potentiel d'accélérer les corrections économiques et, avec un certain retard, de contribuer à des ralentissements plus marqués mais temporaires sur l'activité de logement. Cependant, si la menace virale reste relativement contenue et dans les limites d'une pandémie de courte durée, l'activité de logement suivra probablement sa trajectoire décélératrice mais contrôlée actuelle. »

De NBC News. «Le coronavirus menace l'économie mondiale et les marchés financiers. Mais il en va de même pour un autre péril moins évident: la montagne de dettes risquées émises par des entreprises et achetées par des investisseurs lors de la récente expansion économique. Le remboursement de cette dette sera difficile pour les entreprises qui l'ont émise si leurs revenus baissent à cause du coronavirus. Les défaillances, les défauts de paiement et les pertes d'investissement sont susceptibles, selon les analystes, de soumettre l'économie à ce que les économistes appellent une boucle de rétroaction négative. »

"Nous avons déjà vu ce film. En 2008, des milliards de dollars de dette hypothécaire accumulés au cours d'une énorme montée en flèche dans l'immobilier résidentiel ont dû être dénoués, contribuant à une récession mondiale profonde et destructrice. "Non seulement il y a eu une forte augmentation de la dette des entreprises, mais la qualité de la dette est la plus faible qu'elle ait jamais été", a déclaré David Rosenberg, économiste en chef chez Rosenberg Research, une société de conseil en investissement. «Le dernier cycle concernait le secteur des ménages et les banques commerciales. Il s'agit du secteur des entreprises et les détenteurs de la fausse dette sont des fonds communs de placement, des compagnies d'assurance et des fonds spéculatifs. »»

«Parce que les entreprises ont bourdonné et que les cours des actions ont augmenté, la dette n'a pas été très préoccupante, a déclaré Vicki Bryan, fondatrice de Bond Angle, une société de recherche obligataire à haut rendement. "La dette a été complètement ignorée – c'est comme la drogue provoquant une dépendance que tout le monde pense être acceptable, jusqu'à ce que ce ne soit pas le cas", a déclaré Bryan à NBC News. Maintenant, a-t-elle ajouté, le problème est de savoir ce que les entreprises qui ont émis des dettes ont fait avec le produit. Plutôt que de l'utiliser pour investir dans leurs opérations ou renforcer leur situation financière, beaucoup ont choisi de racheter leurs actions ou de verser des dividendes aux investisseurs. »

"Cela a affaibli le système", a déclaré Bryan. «Cela réduit la marge dont disposent ces entreprises en cas de problème.» »

Le journal de Wall Street. «Les propriétaires d'hôtels lourdement endettés sont aux prises avec la perspective que l'industrie pourrait tomber dans la chute de la propagation du coronavirus, conduisant à une augmentation potentielle des défauts de paiement. L'industrie hôtelière américaine avait globalement environ 300 milliards de dollars de dette hypothécaire au troisième trimestre de l'année dernière, en hausse de 7,8% par rapport à un an plus tôt et de 14,2% par rapport à deux ans plus tôt, selon la société de données Trepp LLC. New York, Los Angeles, Las Vegas et d'autres villes qui comptent sur les visiteurs étrangers pourraient être particulièrement vulnérables, selon les analystes. »

«À New York, où une surabondance d'approvisionnement a fait pression sur les tarifs des chambres et pesé sur les revenus des hôtels, au moins 21 hypothèques garanties par des hôtels figuraient sur une liste de surveillance pour défaut de paiement potentiel en février, selon Trepp LLC. Certains dirigeants de banques affirment qu'ils appliquent désormais des taux plus élevés et imposent des conditions plus strictes aux emprunteurs, tandis que d'autres ont cessé de prêter aux propriétaires d'hôtels sur certains marchés. »

«Avant même la propagation du virus, le marché de la dette hôtelière montrait une certaine tension. À la fin du troisième trimestre de l'année dernière, 1,33% des prêts hôteliers accordés par les banques étaient en souffrance, plus que tout autre type de propriété, selon Trepp. Les banques et les sociétés de notation de crédit ont commencé à mettre à l'épreuve les hôtels individuels et les portefeuilles d'hôtels pour voir comment ils résisteraient à la baisse des revenus. L'agence de notation KBRA Kroll Bond a constaté que le Four Seasons Resort Hualalai à Hawaï pourrait ne pas générer suffisamment de revenus pour payer son service de la dette s'il était touché par une baisse de seulement 15% des flux de trésorerie.

«Certains hôtels qui continuent de payer leur dette pourraient rencontrer des problèmes si leurs hypothèques venaient à échéance pendant la crise. À ce stade, si la valeur de la propriété est tombée en dessous du montant de la dette, les propriétaires devront soit mettre plus d'argent ou faire face au risque de défaut. Selon Jade Rahmani, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods, environ 50 milliards de dollars de dette hypothécaire hôtelière viennent à échéance chaque année. Si la dette vient à échéance pendant une période tumultueuse pour le marché, a-t-il dit, «ce propriétaire ne pourra pas obtenir de refinancement ou s'il envisageait de vendre la propriété avant l'échéance, il pourrait ne pas être en mesure de vendre la propriété».

«Certains investisseurs sont déjà aux prises avec des prêts en défaut sur des propriétés importantes. FPI hypothécaire Colony Credit Real Estate Inc. a tenté de vendre le prêt en souffrance sur l'hôtel Row de 1 331 chambres près de Times Square. Le prêt avait un solde en principal de 260,2 millions de dollars en 2018, mais pourrait maintenant se vendre pour aussi peu que 50 millions de dollars, selon des personnes familières avec le sujet. »

Le Houston Chronicle au Texas. «Les actions ont plongé dans le monde lundi dans une vague de ventes de panique qui a envoyé les marchés à leur pire jour depuis au moins une décennie et a intensifié les craintes d'une récession mondiale. Houston est battu de tous les côtés. La région, en raison de ses liens étroits avec le commerce international, est plus exposée aux turbulences du marché mondial et aux prix du pétrole que les autres régions du pays. Combinés à une baisse soutenue des prix du pétrole, les vastes répercussions économiques du COVID-19, la maladie causée par le nouveau coronavirus, pourraient très probablement anéantir les gains d'emplois à Houston cette année, selon les économistes, et dans le pire des cas. , pourrait pousser l'économie locale dans une récession. »

«Pour les sociétés d'exploration et de production locales, l'effondrement du prix du pétrole ne pourrait pas survenir à un moment pire. De nombreuses entreprises étaient déjà aux prises avec des prix compris entre 50 $ et 60 $; l'année dernière, l'industrie pétrolière et gazière a supprimé près de 10 000 emplois au Texas. «Ces entreprises tiennent le coup», a déclaré Patrick Jankowski, économiste du Greater Houston Partnership. "Ils viennent de perdre leur emprise."

Le Chicago Tribune dans l'Illinois. «Un manoir de style colonial de cinq chambres et de 6 200 pieds carrés à River Forest, qui appartenait autrefois au légendaire personnage de Chicago Outfit Anthony Accardo, a été vendu vendredi pour 1,13 million de dollars – exactement la moitié de ce que les vendeurs avaient initialement recherché pour le manoir lors de leur première inscription en 2017. Comme Elite Street l'a signalé pour la première fois en août 2017, les vendeurs l'ont d'abord inscrite en mai 2017 pour 2,25 millions de dollars, puis ont réduit leur prix demandé à 2,15 millions de dollars, puis à un peu moins de 2,1 millions de dollars, avant de le retirer du marché. Ils l'ont remis en vente en 2018 pour un peu moins de 1,9 million de dollars avant d'entreprendre près de deux ans de baisses de prix. Leur dernière réduction de prix était d'un peu moins de 1,2 million de dollars en octobre. »

"" Le prix reflète ce qui se passe dans l'ensemble avec d'énormes maisons partout "", a déclaré l'agent de cotation Stephen Scheuring de Compass à Elite Street. Scheuring a également déclaré que la piscine du manoir et la remise des voitures étaient des points de blocage pour certains acheteurs. "Les piscines sont difficiles à vendre, et il y avait aussi une maison de coach, ce qui est plus d'espace pour s'occuper", a-t-il déclaré. "Les piscines et les maisons de coach ne vendent pas toujours des points."